Sistemas De Comercio De Alta Frecuencia

Diseño de sistemas de comercio de alta frecuencia y gestión de procesos Diseño de sistemas de comercio de alta frecuencia y gestión de procesos Asesor: Roy E. Welsch. Departamento: Programa de Diseño y Gestión de Sistemas. Las empresas comerciales hoy en día son muy dependientes de la minería de datos, modelado por computadora y desarrollo de software. Los analistas financieros realizan muchas tareas similares a las del software y las industrias manufactureras. Sin embargo, la industria financiera aún no ha adoptado completamente los sistemas de ingeniería de sistemas de alto estándar y los enfoques de gestión de procesos que han tenido éxito en las industrias de software y manufactura. Muchas de las metodologías tradicionales de diseño de productos, control de calidad, innovación sistemática y mejora continua que se encuentran en las disciplinas de ingeniería pueden aplicarse al campo de las finanzas. Esta tesis muestra cómo los conocimientos adquiridos en las disciplinas de ingeniería pueden mejorar el diseño y la gestión de procesos de los sistemas de negociación de alta frecuencia. Los sistemas de negociación de alta frecuencia se basan en el cálculo. Estos sistemas son sistemas de software automáticos o semiautomáticos que son inherentemente complejos y requieren un alto grado de precisión de diseño. El diseño de un sistema de comercio de alta frecuencia vincula múltiples campos, incluyendo finanzas cuantitativas, diseño de sistemas e ingeniería de software. En el sector financiero, donde las teorías matemáticas y los modelos comerciales son relativamente bien investigados, la capacidad de implementar estos diseños en las prácticas comerciales reales es uno de los elementos clave de la competitividad de las empresas de inversión. La capacidad de convertir ideas de inversión en sistemas de negociación de alto rendimiento de manera eficaz y eficiente puede dar a una empresa de inversión una gran ventaja competitiva (cont.) Esta tesis proporciona un estudio detallado compuesto de alta frecuencia sistema de comercio de diseño, Para el desarrollo del sistema. Se hace especial hincapié en el backtesting y la optimización, que se consideran las partes más importantes en la construcción de un sistema comercial. Esta investigación construye modelos de ingeniería de sistemas que guían el proceso de desarrollo. También utiliza sistemas de comercio experimental para verificar y validar los principios tratados en esta tesis. Finalmente, esta tesis concluye que los principios y marcos de ingeniería de sistemas pueden ser la clave del éxito para la implementación de sistemas de negociación de alta frecuencia o de inversión cuantitativa. Tesis (S. M.) - Instituto de Tecnología de Massachusetts, Programa de Diseño y Administración de Sistemas, 2009.Catalogado a partir de la versión en PDF de la tesis. Incluye referencias bibliográficas (págs 78-79). Palabras clave: Programa de Diseño y Gestión de Sistemas. Browse My AccountHigh Frequency Trading Software Software de comercio de alta frecuencia Lightspeed Software de comercio financiero Lightspeed ofrece dos formas de soluciones de negociación automatizadas Lightspeed Gateway y el Lightspeed Trader API. La Interfaz de Programación de Aplicaciones de Lightspeed Trader (API) expone varias bibliotecas dentro de Lightspeed Trader que los programadores C pueden usar para acceder a la funcionalidad de Lightspeed Traders. Los usuarios pueden crear bibliotecas de vínculos dinámicos (DLL) que se pueden iniciar desde la ventana Lightspeed Graybox para realizar estas funciones. Lightspeed Gateway es un sistema de comercio completamente automatizado que ofrece una latencia súper baja a los intercambios de acciones nacionales, incluyendo el NYSE y el mercado de valores NASDAQ. Lightspeed Gateway es completamente agnóstico de plataforma y puede ser utilizado en todos los principales sistemas operativos y lenguajes de programación. En un esfuerzo por ayudar a los clientes en el desarrollo de una estrategia de comercio automatizado / black box que utiliza la infraestructura de pasarela Lightspeeds, hemos diseñado el innovador Black Box Developers Kit (BDK). Lightspeed reconoce que varios componentes de un sistema automatizado de comercio son comunes a muchos sistemas. Lightspeed combina estos componentes comunes en su BDK. Si usted está buscando software de comercio de alta frecuencia, póngase en contacto con nosotros. 1.888.577.3123 Pruebe el demoTiny Bank-Beating Trading Firm Doesnt utilizar cualquier comerciantes humanos Uno de los mundos de más rápido crecimiento tiendas comerciales no tiene ningún comerciantes. XTX Markets Ltd. ha surgido como una central eléctrica de divisas, dependiendo de programadores y matemáticos para impulsar su ascenso en el top cinco mundial a principios de este año. Ahora, después de convertirse en un jugador formidable en divisas, XTX tiene la mira puesta en crecer en los mercados de acciones, materias primas y bonos. Pero en un mundo donde la diferencia entre ganancias y pérdidas puede ser pequeñas fracciones de segundo, XTX dice que se basa más en inteligencia que en velocidad. En lugar de construir redes de microondas para hurtar los precios de un microsegundo antes que nadie, XTX utiliza modelos matemáticos que están ajustados con conjuntos de datos masivos. Dice que su tecnología tiene una potencia computacional comparable a algunos de los mejores supercomputadores del mundo. La subida de XTXs se produce en medio de un cambio en el mercado: en una carrera armamentista donde casi cualquier persona puede alquilar sistemas de comercio ultra-rápido, es más difícil que nunca obtener una ventaja simplemente por ser rápido. Eso puede haber abierto una oportunidad para las firmas con modelos estadísticos sofisticados, dice Greenwich Associates. Como lo ve el jefe de XTX, Zar Amrolia, un juicio clave para la firma con sede en Londres llega cuando compite en mercados aún más dominados por los comerciantes de alta frecuencia, especialmente en Estados Unidos. Velocidad y Smarts Puede una empresa inteligente, El método de aprendizaje golpear probablemente un algo menos sofisticado que es más rápido Amrolia dijo. Será una prueba muy emocionante. XTXs otros Co-Director Ejecutivo Alex Gerko, de 36 años, señala que algunos de sus 74 empleados todavía se llaman a sí mismos los comerciantes. Pero sus trabajos no son realmente reconocibles para los seres humanos que se utiliza para llenar los campos de fútbol de tamaño comercial. No tenemos ninguna toma de decisiones en el comercio, dijo Amrolia. Tenemos analistas comerciales que miran los algoritmos y ver si theyre funcionando bien en el mercado y haciendo lo que hemos diseñado para hacer. Los comerciantes propietarios no han presentado completamente a sus máquinas. Theres todavía un elemento de interacción humana con los sistemas de comercio, dijo Mark Spanbroek, vicepresidente de la Federación Europea de Comerciantes Principales de la FIA. Su piloto automático, dijo Spanbroek, que anteriormente trabajaba en el operador automatizado Getco Europe Ltd. Los pilotos están sentados allí para navegar a través del mal tiempo. En lugar de comerciantes de la vieja escuela, XTX tiene analistas como el que intervino cuando la libra se desplomó la semana pasada. Alrededor de las 12:07 de la mañana en Londres, un empleado vio múltiples alertas mostrando que la moneda británica se había extraviado mucho más allá de su rango normal. Las libras de la mañana temprano - en un punto un 6,1 por ciento de caída - desencadenó controles de riesgo XTXs y detuvo el comercio. Flash Crash Después de consultar a los empleados de alto nivel, las alertas fueron anuladas poco después y XTX encendió de nuevo sus algoritmos de negociación. Operadores de plataformas, incluyendo FastMatch Inc. dicen que los especialistas en electrónica han proporcionado últimamente más ofertas y ofertas - en otras palabras, liquidez tan necesaria - que los bancos cuando el comercio se desvanece. Mientras que los beneficios en algunos negocios bancarios se han evaporado, van a seguir siendo vitales para las finanzas globales, dice Greenwich Associates Kevin McPartland. XTX ocupó el cuarto lugar en el mercado de monedas al contado en la encuesta anual de Euromoney Institutional Investor Plcs, pero fue novena en general, muy por detrás de Citigroup Inc. en el número 1. Los especialistas en electrónica Tower Research Capital LLC, Las partes de los bancos comerciales que se han vuelto menos rentables desde la crisis financiera es donde están entrando las principales firmas comerciales, dijo McPartland, jefe de investigación para la estructura del mercado y la tecnología en la empresa. Los bancos tienen ventajas - están armados con inmensos recursos y tienen sus propios altos niveles. Wall Street también tiene tecnología de vanguardia y puede copiar otras estrategias lucrativas para empujar a las firmas más pequeñas fuera del negocio. Un éxito upstarts cuelga en ser más ágil e innovador. Incluso antes de la caída de las libras, XTX había argumentado que la liquidez se estaba evaporando porque los balances - el amortiguador de mercado conocido como inventario - se habían evaporado también. Analistas de Bank of America Corp. dijeron la semana pasada que las transacciones de divisas tienen un 60 por ciento mayor impacto sobre los precios que hace sólo dos años. XTXs hoja de balance es parte de su tono. XTX no siempre tiene que dart dentro y fuera de los oficios, porque, más como un fabricante de mercado tradicional de los bancos, se necesita riesgo con el capital. Los precios cambian en microsegundos en algunos mercados, pero la empresa reúne períodos de retención que pueden durar 10 minutos o más. Tiene 100 millones de libras (122 millones) de capital regulatorio. XTX no es la única empresa de comercio electrónico que asume riesgos comerciales, pero hacerlo es un cambio del pasado cuando la mayoría de esas empresas no cometen capital en absoluto, dice Greenwich Associates. KCG Holdings Inc. tiene cerca de 500 millones de capital regulatorio y capital accionario de 1,45 mil millones. Los ejecutivos de Speed ​​Bumps XTX también están a favor de los topes de velocidad que neutralizan las ventajas de las firmas comerciales más rápidas, argumentando que algunas transacciones rápidas y ligeras hacen poco más que los precios de arbitraje entre mercados. Tales estrategias podrían terminar costando a un inversionista porque las operaciones subsecuentes serán más costosas, dice XTX. Un reto para XTX es encontrar y reclutar talentos para crear su combustible intelectual para el comercio. La competencia para atraer a los mejores matemáticos y tecnólogos del mundo no es sólo contra Wall Street y otros comerciantes computarizados, ya que XTX también está ahora frente a gigantes tecnológicos como Google. Olvídese de los MBAs, XTX está buscando rasgos poco comunes como habilidades cuantitativas extremas y una buena comprensión de la tecnología, dijo Amrolia, de 53 años, que tiene un doctorado. En matemáticas de la Universidad de Oxford. Denis Ignatovich, ex jefe de la mesa de negociación de riesgo central de Deutsche Bank AG, comenzó su andadura en 2007. Startup Gold Cuando estaba entrando en esto Industria, cosas como Facebook parecía estar tan fuera de lugar, dijo Ignatovich, quien ayudó a fundar una firma de inteligencia artificial llamada Integración Estética. Parecía al azar para alguien ir y golpear el oro con un arranque. Y si las mesas de futbolín, PlayStations y otras ventajas de la empresa de tecnología no son suficientes para atraer a las mentes más brillantes, XTX da a la mayoría de los empleados de capital en la empresa. En última instancia, sin embargo, el talento irá allí probarse, aprender de algunas de las mejores mentes y, esperanzadamente, hacer un poco de dinero, Ignatovich dicho. Si funciona, la nueva raza de empresas comerciales tal vez algún día hará que las operaciones bancarias aún más ir el camino de MySpace o VHS. Ellos perfeccionarán sus habilidades de fabricación de mercado y veremos que una serie de ellos se convierten en grandes nombres establecidos, dijo Niki Beattie, un alumno de Merrill Lynch que ahora dirige el consejero Market Structure Partners. Con el tiempo, sí, estos chicos pueden reemplazar lo que hicieron los bancos. Antes de su aquí, está en la Terminal de Bloomberg. APRENDA la dirección de adivinación de Morestop. Los sistemas de negociación de alta frecuencia y algorítmicos han cambiado el comportamiento de los mercados, haciéndolos mucho más volátiles y más fácilmente sujetos a la manipulación. Mientras que la dirección a largo plazo de los mercados no se ha afectado, para los comerciantes no hay duda de que el comercio se ha vuelto más difícil. El conocimiento de estos sistemas y cómo afectan el comercio durante el día es información que los comerciantes activos necesitan. El software de alerta de HFT y salas de chat supervisan los niveles de actividad algorítmica durante el día a través de programas propietarios creados por el fundador Steve Hammer. Mientras que muchos que buscan soluciones de comercio en línea esperan que HFT Alert les proporcionará luz roja / señales de luz verde, los comerciantes reales conocen cualquier servicio que promete que la información no vale la pena un centavo. El éxito comercial a largo plazo viene de tener una ventaja que nadie más tiene. Nuestros miembros de la comunidad han encontrado esa ventaja todos los días usando el software de Alerta de HFT y salas de chat para determinar cosas como cuándo y qué dirección comerciar, características clave del entorno de mercado actual y qué otros participantes del mercado están haciendo. El diario Delineator está escrito durante todo el día de negociación para ayudar a los usuarios de Delineator y Accumulator a sacar el máximo provecho de su software. Los correos se realizan a medida que se generan señales comerciales y se identifican configuraciones importantes. Piense en el Diario como un entrenador comercial mirando por encima de su hombro para ayudarle a aprender y utilizar los programas. El Diario Delineador es también una gran manera de obtener una mirada libre a nuestro software, especialmente los acumuladores, además de un comentario de cierre de lectura. Una edición completamente revisada de la mejor guía para el comercio de alta frecuencia El comercio de alta frecuencia es un esfuerzo difícil, pero rentable, que se basa en el comercio de alta frecuencia. Pueden generar beneficios estables en diversas condiciones de mercado. Pero la base sólida en la teoría y la práctica de esta disciplina son esenciales para el éxito. Si usted es un inversor institucional que busca una mejor comprensión de las operaciones de alta frecuencia o un inversor individual en busca de una nueva forma de comercio, este libro tiene lo que usted necesita para aprovechar al máximo su tiempo en los mercados dinámicos de hoy. Sobre la base del éxito de la edición original, la segunda edición de High-Frequency Trading incorpora las últimas investigaciones y preguntas que han salido a la luz desde la publicación de la primera edición. Cubriendo hábilmente todo, desde las nuevas técnicas de gestión de carteras para el comercio de alta frecuencia y los últimos desarrollos tecnológicos que permiten a HFT actualizar las estrategias de gestión de riesgos y cómo salvaguardar la información y el flujo de pedidos tanto en mercados oscuros como ligeros. Incluye numerosas estrategias de negociación cuantitativa y herramientas para la construcción de un sistema de comercio de alta frecuencia. Abordar los aspectos más esenciales del comercio de alta frecuencia, desde la formulación de ideas hasta la evaluación del desempeño. Si bien el interés en el comercio de alta frecuencia continúa creciendo, poco se ha publicado para ayudar a los inversionistas a comprender e implementar este enfoque hasta ahora. Este libro tiene todo lo que necesita para obtener un control firme de cómo funciona la negociación de alta frecuencia y lo que se necesita para aplicarlo a sus esfuerzos comerciales cotidianos. Capítulo 1 Cómo los mercados modernos se diferencian de los anteriores 1 Medios de comunicación, mercados modernos y HFT 6 HFT como evolución de la metodología de comercio 7 Qué es el comercio de alta frecuencia 13 Qué hacen los comerciantes de alta frecuencia 15 Cuántos comerciantes de alta frecuencia hay 17 principales Los jugadores en el espacio de HFT 17 Organización de este libro 18 Preguntas de fin de capítulo 19 Capítulo 2 Innovaciones tecnológicas, sistemas y HFT 21 Una breve historia del hardware 21 Preguntas de fin de capítulo 35 Capítulo 3 Microstructura de mercado, órdenes y límites Order Books 37 Tipos de mercados 37 Libros de orden límite 39 Ejecución agresiva versus pasiva 43 Órdenes complejas 44 Horario de negociación 45 Microestructura moderna: Convergencia y divergencia del mercado 46 Fragmentación en acciones 46 Fragmentación en futuros 50 Fragmentación en opciones 51 Fragmentación en divisas 51 Fragmentación en renta fija 51 Fragmentación en los intercambios 51 Preguntas de fin de capítulo 52 Capítulo 4 Datos de alta frecuencia 53 Qué son los datos de alta frecuencia 53 Cómo se registran los datos de alta frecuencia 54 Propiedades de los datos de alta frecuencia 56 Los datos de alta frecuencia son voluminosos 57 Datos de alta - Los datos de frecuencia están sujetos a la desviación Bid-Ask 59 Los datos de alta frecuencia no son normales o anormales 62 Los datos de alta frecuencia están espaciados de forma irregular 62 La mayoría de los datos de alta frecuencia no contienen identificadores Buy-and - Preguntas del Capítulo 74 Capítulo 5 Costos de Operación 75 Resumen de Costos de Ejecución 75 Costos de Ejecución Transparentes 76 Costos de Ejecución Implícita 78 Antecedentes y Definiciones 82 Estimación del Impacto de Mercado 85 Estimación Empírica del Impacto Permanente de Mercado 88 Preguntas de Fin de Capítulo 96 Capítulo 6 Rendimiento y Capacidad de Estrategias de negociación de frecuencias altas 97 Principios de medición del desempeño 97 Medidas de desempeño básicas 98 Razones comparativas 106 Atribución de desempeño 110 Evaluación de capacidad 112 Decaimiento de alfa 116 Preguntas de fin de capítulo 116 Capítulo 7 El negocio de negociación de alta frecuencia 117 Procesos clave de HFT 117 Financiero Mercados adecuados para HFT 121 Economía de HFT 122 Participantes en el mercado 129 Preguntas de fin de capítulo 130 Capítulo 8 Estrategias de arbitraje estadístico 131 Aplicaciones prácticas del arbitraje estadístico 133 Preguntas de fin de capítulo 144 Capítulo 9 Negociación direccional en torno a eventos 147 Desarrollo de eventos direccionales basados ​​en eventos Estrategias 148 Lo que constituye un evento 149 Metodologías de pronóstico 150 Noticias negociables 153 Aplicación del arbitraje de eventos 155 Preguntas finales de capítulo 163 Capítulo 10 Fabricación automatizada de mercados8212Na239ve Modelos de inventario 165 Creación de mercados: Principios clave 167 Simulación de una estrategia de creación de mercados 167 Estrategias 168 Haciendo mercado como un servicio 173 Haciendo un mercado rentable 176 Preguntas de fin de capítulo 178 Capítulo 11 Fabricación automatizada de mercados II 179 Cuáles son los datos 179 Información de modelado en el flujo de pedidos 182 Preguntas de fin de capítulo 193 Capítulo 12 Estrategias adicionales de HFT, Manipulación del Mercado y Bloqueos del Mercado 195 Arbitraje de Latencia 196 Propagación de Scalping 197 Captura de Rebates 198 Coincidencia de Citas 199 Cita Relleno 201 Aprendizaje de Máquinas 207 Preguntas de Fin de Ciclo 208 Capítulo 13 Regulación 209 Iniciativas Clave de Reguladores de todo el Mundo 209 Preguntas de Fin de Capítulo 223 Capítulo 14 Gestión del Riesgo de HFT225 Medición del Riesgo de HFT 225 Preguntas de Fin de Ciclo 244 Capítulo 15 Minimización del Impacto del Mercado 245 Por qué Algoritmos de Ejecución 245 Algoritmos de Enrutamiento de Pedidos 247 Problemas con Modelos Básicos 258 Modelos Avanzados 262 Implementación Práctica de Estrategias de Ejecución Óptimas 269 Fin - Preguntas sobre el capítulo 270 Capítulo 16 Implementación de los sistemas HFT 271 Desarrollo del modelo Ciclo de vida 271 Implementación del sistema 273 Prueba de sistemas de negociación 283 Preguntas sobre el final del capítulo 287 Acerca del autor 288 Acerca del sitio web 290 IRENE ALDRIDGE es un consultor de inversiones, Experto en temas de inversión cuantitativa y comercio de alta frecuencia, y un educador experimentado. Actualmente es Profesora de Industria de la Universidad de Nueva York, Departamento de Finanzas e Ingeniería de Riesgos, Instituto Politécnico, así como Managing Partner y Responsable de Cartera Cuantitativa de Able Alpha Trading Ltd., una firma de consultoría de inversiones y un vehículo comercial exclusivo, Frecuencia. Aldridge es también un fundador de AbleMarkets, un recurso en línea que realiza la última investigación de alta frecuencia para inversores institucionales y corredores de bolsa. Aldridge tiene un MBA de INSEAD, una maestría en ingeniería financiera de la Universidad de Columbia, un BE en ingeniería eléctrica de la Cooper Union en Nueva York, y está en el proceso de completar su doctorado en la Universidad de Nueva York. Ella es un orador frecuente en los principales eventos de la industria y un colaborador de académicos, profesionales y publicaciones de los medios de comunicación, incluyendo la revista de comercio. La revista Futures, Reuters HedgeWorld, Advanced Trading, FX Week. FINalternativos. Tratamiento de la tecnología. Y Huffington Post. Desde su creación a principios de los 80, el comercio de alta frecuencia (HFT, por sus siglas en inglés) ha seguido evolucionando y creciendo. Si bien algunos han intentado demonizarlo en los últimos años, el hecho es que HFT ha proporcionado considerables mejoras operacionales a los mercados, entre los cuales la mayor parte ha resultado en una menor volatilidad, mayor estabilidad del mercado, una mayor transparencia del mercado y menores costos de ejecución para comerciantes e inversionistas . Mientras que los geeks a menudo reclaman HFT como su dominio, cualquier persona puede integrar este acercamiento probado en sus esfuerzos comerciales. Con una inversión mínima requerida, las barreras para entrar en este campo nunca han sido más bajas, y la oportunidad de generar ganancias significativas nunca ha sido mayor. Nadie lo entiende mejor que la experta de la industria Irene Aldridge. Y ahora, con la segunda edición de High-Frequency Trading, ella vuelve a compartir su experiencia en esta arena con usted. Basado en el éxito de la primera edición, este recurso confiable incorpora la información más reciente aplicada y lista para implementar sobre este enfoque comercial esencial. También incluye desafiantes preguntas de fin de capítulo para probar su dominio de los temas cubiertos. A lo largo del camino: Describe la evolución tecnológica que ha permitido algorítmica y HFT, y establece los cimientos del análisis a través de descripciones de la microestructura del mercado moderno, datos de alta frecuencia y costos de transacción. Enfoque en la economía de HFT, explorando las metodologías para evaluar El desempeño y la capacidad de las estrategias de HFT, y delineando el negocio real de HFT Direcciones de la aplicación real de HFT, detallando los modelos básicos de las estrategias de HFT de hoy, de arbitraje estadístico y direccional basado en eventos de comercio automatizado de mercado y detección de liquidez Examina el real Los riesgos inherentes a muchas estrategias de HFT y las maneras de mitigarlas o minimizarlas Discute la legislación moderna pertinente a HFT, enfoques tradicionales y actuales, y las inminentes direcciones probables de alta frecuencia de comercio, segunda edición también está acompañado por un sitio web que complementa el material encontrado en este libro. Incluye diapositivas de enseñanza personalizables, código C / C básico para estimar los coeficientes de regresión, una muestra de datos de tick y mucho más. Con el fin de negociar eficazmente en los mercados de hoy, es necesario adaptarse rápidamente a la cambiante paisaje del mercado. La negociación de alta frecuencia, segunda edición le pondrá en una mejor posición para lograr este objetivo elusivo y le permiten beneficiarse de él en el proceso.